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【資料圖】

在投資債券基金時，很多投資者會關注一個專業術語——“久期”，并疑惑它是否會對收益產生影響。下面就來詳細探討一下久期長短與債券基金收益之間的關系。

久期，簡單來說，是衡量債券價格對利率變動敏感度的一個指標。它反映了債券現金流的加權平均到期時間，綜合考慮了債券各期現金流和到期時間。久期越長，意味著債券價格對利率變動越敏感；久期越短，則對利率變動的敏感度較低。

當市場利率發生變化時，久期長短不同的債券基金表現會有所差異。如果市場利率下降，久期較長的債券基金價格上漲幅度通常會大于久期較短的債券基金。這是因為久期長的債券在未來能獲得現金流的時間更分散，利率下降時，其未來現金流的現值增加得更多，從而推動債券價格上升，基金凈值也隨之上漲，投資者可能獲得更高的收益。相反，如果市場利率上升，久期較長的債券基金價格下跌幅度也會更大，投資者面臨的損失風險相對較高。

為了更直觀地理解，我們來看一個簡單的對比表格：

不過，債券基金的收益不僅僅取決于久期。債券的信用質量、基金的管理水平、宏觀經濟環境等因素也會對其產生重要影響。例如，即使久期較長的債券基金在利率下降時有價格上漲的優勢，但如果債券本身信用等級較低，出現違約風險，那么基金的收益也會受到嚴重影響。

投資者在選擇債券基金時，不能僅僅依據久期長短來判斷。需要綜合考慮自身的風險承受能力、投資目標和市場環境等因素。如果投資者風險承受能力較低，更傾向于穩健的投資，那么久期較短的債券基金可能是更合適的選擇；而對于風險承受能力較高、希望在利率下降時獲取更高收益的投資者，可以適當配置一些久期較長的債券基金。

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